Ожидаемые события на валютном рынке
Основным событием рабочей недели с 16 по 20 декабря станет заседание Центрального банка. Прогнозируется повышение ставки с 21 до 22–23% годовых. Это решение выглядит обоснованным, учитывая текущую инфляционную ситуацию. В ноябре инфляция увеличилась до 1,43%, а годовой показатель составил 8,88%, что значительно превышает целевой уровень в 4%. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина уже отметила, что процесс замедления инфляции продлится до конца 2025 года и частично до 2026 года. Эти моменты подчеркнул финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов.
Тем не менее, по его прогнозам, влияние повышения ключевой ставки на курс рубля будет ограниченным. Основной причиной этого являются существующие структурные проблемы, связанные с западными санкциями. Санкционное давление значительно усложняет международные расчеты и возврат валютной выручки. Это является фундаментальным фактором, который окажет гораздо большее влияние на курс, чем очередное повышение ключевой ставки.
— Большинство участников рынка и аналитиков ожидают нового повышения ключевой ставки на предстоящем заседании Центрального банка до уровней 22–25%. Само ожидание — это укрепляющий фактор. Это немедленно отразится на рынках депозитов и кредитования. Банки повысят ставки по рублевым вкладам, что, в свою очередь, увеличит спрос на рубль, что является положительным фактором для укрепления национальной валюты, — сообщил руководитель департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман.
Однако, по его словам, рубль будет сталкиваться с возрастающим давлением со временем, поскольку доступный набор мер поддержки от Банка России, таких как отказ от покупки иностранной валюты, истощается.
Среди факторов, способствующих укреплению рубля, отметил Александр Шнейдерман, растет значимость валютной выручки экспортёров как основного способа пополнения российского рынка иностранной валютой (в условиях санкций против Газпромбанка дефицит становится более очевидным). Конец месяца традиционно является временем налоговых платежей, что увеличивает спрос на отечественную валюту. В целом ситуацию удалось стабилизировать.
Прогноз курса доллара на следующую неделю
Владислав Антонов считает, что доллар на следующей неделе останется в широком диапазоне 99–111 рублей. До среды уровень сопротивления находился на отметке 105 рублей. Поскольку Европейский союз принял 15-й пакет санкций против России, как сообщила Венгрия, председательствующая в Совете ЕС, уровень стоит повысить как минимум до 108.
— Евро будет колебаться в диапазоне 104,5–112,5 рубля. Юань останется в пределах 13,4–14,4 рубля. Такой относительно стабильный сценарий обусловлен недавними мерами, предпринятыми ЦБ. Среди них приостановка покупки иностранной валюты и сохранение операций по продаже валюты объемом 8,4 миллиарда рублей ежедневно. Полагаю, у ЦБ есть инструменты для стабилизации курса рубля и удержания его ниже 105, — считает Владислав Антонов.
Он подчеркнул, что текущее состояние валютного рынка определяется не только монетарной политикой ЦБ, но и геополитическими и санкционными ограничениями. Банк России балансирует между необходимостью сдерживать инфляцию и поддерживать относительную стабильность национальной валюты.
— Очевидно, что в начале второй половины декабря доллар останется в коридоре 95–105 рублей, евро — в пределах 100–110 рублей и юань — в диапазоне 13–14,5 рубля, — сообщил Александр Шнейдерман.
До заседания Банка России для доллара остаётся ориентиром диапазон 105–115 рублей, для евро — 111–121 рубль, а для юаня актуален коридор 14,6–15,9 рубля. Такой прогноз сделал главный аналитик Neomarkets Олег Калманович.
— Ситуация с рублём остаётся нестабильной. По моему мнению, курс доллара к рублю будет колебаться в диапазоне 98–110, сопровождаясь высокой волатильностью. Особенно в конце года. Конец года традиционно является слабым периодом для рубля. Поэтому, вероятнее всего, мы останемся в этом диапазоне до января, — заявил основатель инвестиционной компании SharesPro Денис Астафьев.
По его словам, участники рынка уже учитывают ожидаемое повышение ставки и заранее к нему готовятся. Ключевой момент — результаты заседания Центрального банка и выступление Эльвиры Набиуллиной. Именно её заявление станет решающим для дальнейшего направления денежно-кредитной политики.